正在以后的经济情势下，财经常识的首要性显而易见。理解经济情势、政策变动、市场趋向等方面的信息，能够协助投资者更好地制订投资战略，掌握机会。本站引见对于美国原油期权翻一万万倍有可能吗。置信看完本文，你的纳闷会绝对缩小。

本文分为如下多个相干解答：

期权：高杠杆的财产游戏

最好谜底：某年的端五节前，台湾一位出租车司机以10万元台币（约2万群众币）买入深度虚值期权2000张。

谁知端五节当时，现货市场忽然发起一波涨势，标的指数四天下跌5%，行将到期的期权更是随之年夜涨，终极老李的期权头寸给他带来了2000万台币（约400万群众币）的财产，收益达200倍。

甚么均可能发作，谁说没有是呢？

“上周A股上涨幅度真的很年夜，尽管不扭转趋向，但延续跌破多条均线的调整幅度，仍是出乎市场预料。”投资者王学生示意。

假如说A股是一趟飞奔的列车，那末谁能为投资者系上平安带呢？

业内子士指出，期权作为一种盈亏非线性的对象，能够进步资金的应用效率，特地适宜用于对冲年夜动摇行情中的危险。不外，作为一个高杠杆的游戏，投资者应该时辰认识到期权的危险，从危险躲避开端，逐渐过渡到危险中立，最初再谋求危险投资。

“防止危险，保住本金。”正在这一高杠杆的财产游戏中，巴菲特的名言更应成为“投资圣经”。

市场调整的持仓保险

5月5日起，惊艳寰球的A股呈现了延续调整。经验为期一周的高位盘整后，5日，A股震荡上行，上证综指上涨4.06%，创出往年1月19日以来的最年夜单日跌幅。6日以及7日，上证综指又延续跳水，辨别上涨1.62%以及2.77%，创下两年来最年夜三日跌幅。

“上周行情震荡调整时，投资者很显著天时用了期权来对冲现货的标的目的性危险。”华林证券衍生品买卖部檀君君示意。

数据显示，随同着现货盘面上行，上周期权的成交量光鲜明显攀升，尤为是5月5日的年夜幅上涨，使患上上证50ETF期权成交量从上一买卖日的21442张成倍放量至42959张。不只如斯，正在随后几天现货持续阴跌的状况下，期权成交量稳步维持正在4.3万张之上。

经过上证50ETF认沽期权来对冲危险的成果若何呢？对此，中信证券李雪飞指出，以平值的认沽期权为例，上证50ETF正在5月5日上涨3.58%，当月平值的“50ETF沽5月3200”合约下跌36.90%。

“假如某投资者持有100万市值的股票，并购入了10万元该认沽期权运转对冲，假定该日该投资者股票上涨4%，丧失4万元；而认沽期权赢利3.69万元，那末丧失失去了极年夜水平的升高。”李雪飞说。

又比方，5月6日早盘市场一路急升，假如投资者正在下战书收盘时买入股票却立即面对跳水，正在T+1的限度下只能眼睁睁看着资产一路年夜幅减值。不外，正在下战书的跳水进程中，平值的“50ETF沽5月3100”合约从一张901元下跌至一张1306元，涨幅高达45%，假如投资者正在跳水之初便买入对应张数的认沽期权合约，即可以很好对冲股票仓位的丧失。

北京盈创世纪总裁、期权资深投资人韩冬正在承受中国证券报记者采访时示意，从慷慨历来看，将来面临宽幅震荡的行情时，愈来愈多的机构会抉择期权来对冲危险。相比于股指期货的线性盈亏，期权盈亏具备非线性的特性，使患上资金应用效率更高。

韩冬示意，其实5月8日的行情一样适宜应用上证50ETF期权来对冲危险。5月8日，上证综指宽幅震荡，特地是午盘上涨时，上证综指的成份股中下跌股票高达700多只，上涨股票仅有200多只，这阐明宽幅震荡次要由权重股变化而至。因而，对应着权重股的上证50指数跌幅非常显著，上证50ETF期权与市场动摇的相干性很高。

“正在抉择对冲对象时，应该起首判别行情构造，分清究竟是权重股变化仍是中小盘股变化，从这个角度来看，市场等待有更多品种的期权对象。”韩冬说。

高杠杆的财产游戏

“期权的避险形式有两种。经过买入认沽期权来对冲现货头寸的危险属于空头避险，这是较为常见的避险情势。期权的另外一种避险形式则是多头避险。”台湾资深期权投资人士江明展示意。

为何要运转多头避险呢？对此，江明展诠释，如果一个投资者要买入100万元市值的股票，正在指数年夜幅下跌（例如沪深300指数下跌1000点）的进程中逐渐实现了50万元的建仓工作。此时，投资者尽管深信市场趋向全体下行的判别，但难免担忧高位回调或震荡整顿的呈现。因而，投资者可花较少的钱买入虚值认购期权，假如指数持续下行，虚值期权变为实值期权，投资者就相称于变对峙有了股票。

“假如此时间接买入股票，万一上涨，投资者便丧失惨痛。当投资者没有确定市场标的目的能否依照原轨迹运转时，能够花大批钱买期权，等标的目的明白后再加码股票。这就是多头避险的成果。”江明展说，期权的精华正在于避险，从标的目的性避险到投资性避险，期权不只确保资产没有会缩小，乃至能够行使零碎危险来发明收益。

正在行使期权发明财产方面，台湾的出租车司机老李（假名）即是一个很好的例子。对期权有肯定理解后，老李每一个月便拿出肯定支出，买很廉价的深度虚值期权。不外延续十个月，市场运转都较为颠簸，这些深度虚值期权到期都归零，老李的投入堪称是“竹篮吊水一场空”。

刚好正在昔时的端五节前，老李花了代价约10万元台币（约2万群众币）买入深度虚值期权。因为到期日邻近，深度虚值期权的价钱曾经十分廉价，一张才50元台币（约10元群众币），于是老李买入2000张。

谁知端五节当时，现货市场忽然发起一波涨势，标的指数四天下跌5%，行将到期的期权更是随之年夜涨，终极老李的期权头寸给他带来了2000万台币（约400万群众币）的财产，收益率高达200倍。

河汉期货期权部总司理赖明潭示意，这恰是期权一个很年夜特点，即到期日邻近时，它的杠杆效应会更显著、更猛烈。

“若干倍的收益正在期权市场并不是稀有。由于期权正在最初一天到期的时分，可能从虚值忽然变为实值期权，此时可能翻不少倍。即使上市没有久的上证50ETF期权，正在过来2个月就曾发作过三四次百倍的变化。”赖明潭说，到期日后期权杠杆尽管很年夜，但这位出租车司机的高收益也有很年夜的命运运限成份，年夜局部状况下，这些权益金仍是会“付诸东流”的。

韩冬也示意，捕获“年夜机会”，需求具有两个前提。起首，对市场的了解是精确的，能判别到期日邻近时有年夜幅动摇。其次，快到期前，平值期权左近的虚值期权的工夫代价低，而年夜幅动摇很容易使其从虚值期权变为实值期权。

除了了到期日邻近时的高杠杆特点，“黑天鹅”事情也是期权迸发的潜正在缘由。例如，美国“9·11事情”发作之后，美股旋即崩盘。过后深度虚值的期权便呈现几百倍的暴跌。别的，2008年金融风暴、近期的国内原油价钱腰斩等事情，都曾匆匆发对应的期权代价巨幅动摇。

“乌龙指”事情：没有宜刻舟求剑

潜正在的“乌龙指”事情，也可能造成期权价钱的巨幅动摇。例如2月11日午后，50ETF期权就呈现两笔蹊跷买卖，“上证50ETF购4月2400合约”以及“上证50ETF购4月2450合约”被一笔打至0.001元，跌幅达99%。

相干信息复原了惊险一幕：2月11日13时3分10秒至12秒，中信证券对50ETF购4月2400合约申报12笔卖单，申报价钱从0.001元到0.0014元（此中0.001元的卖单6笔），每一笔10张，共120张，共成交100张。此中，90张成交价钱正在0.0988元与0.1024元之间，最初10张成交价钱为0.001元，触发了熔断机制。

同一工夫中信证券也对50ETF购4月2450合约以0.001元价钱申报了11笔卖单，每一笔10张，共110张，共成交80张。此中，76张成交价钱正在0.0798元与0.0828元之间，最初4张成交价钱为0.001元，触发了熔断机制。

据测算，因为中信证券这两个合约年夜幅偏偏离实践代价的报单，买卖敌手的买单霎时俘获了约1.3万元的浮盈。

对此，赖明潭示意，不管是顺序买卖仍是人工买卖，“乌龙指”事情都很难齐全防止。不外，假如这个市场活动性越好，“乌龙指”事情的损伤就越小。“集体投资者很难捕获期权市场的‘乌龙指’机会。由于正在期权市场有做市商轨制，假如一家做市商呈现‘乌龙指’报价，另外一家做市商的零碎极可能会疾速侦测到价钱异样，主动变为敌手方，取得利益，机会也转眼即逝。比及集体投资者看到异样状况时曾经太晚了。除了非‘乌龙指’的头寸很年夜，但这类几率很低。”

从上文内容中，各人能够学到不少对于美国原油期权翻一万万倍有可能吗的信息。理解完这些常识以及信息，本站心愿你能更进一步理解它。