剛剛公佈季報與重組方案的瑞士信貸，前夜在瑞士交易所收跌近18%、美股收跌20%。

只不過，隨着季報揭露瑞信營收真實處境與重組方案，過去數月關於這家老牌投行沸沸揚揚的傳言，也終於塵歸塵土歸土。同時，瑞信公佈了被市場揣度良久的戰略計劃，包含籌資、拆分、裁員等舉措，以尋求恢復盈利能力。

據瑞信季報，其三季度收入達到38.04億瑞士法郎，低於去年同期的54.37億瑞士法郎；第三季度虧損高達40億瑞郎（約合40.6億美元），嚴重低於4.13億瑞郎的分析師預期，也遠低於去年同期的4.34億瑞郎利潤；衡量償付能力的CET1資本比率爲12.6%，去年同期爲14.4%，上季度爲13.5%；有形資產收益率爲-38.3%，低於第二季度的-15%和2021年第三季度的4.5%。

摩根士丹利研報曾表示，瑞信將是今年歐洲唯一出現虧損的銀行。瑞信最終出爐的成績表，幾乎打碎了其“證明自己”的可能性，而戰略轉型與重組計劃成爲了未來唯一可行的出路。

董事會提議兩次增資籌40億瑞郎

隨着償付能力和流動性急劇惡化，瑞信的五年期信用違約掉期指數（CDS）升至歷史最高水平。面對這一困境，瑞信別無選擇，只能獻祭出一套“輸血、斷臂、節衣縮食”的組合拳，期望度過接下來艱難的時刻。

在最爲緊要的“輸血”方面，聲明中稱，瑞信董事會已提議兩次總額達40億瑞郎的增資，包括向SaudiNationalBank(已做出最高15億瑞郎的投資承諾，投後持股比例最高可達9.9%)等多家合格投資者發行新股，以及向現有股東配股。唯此兩項交易尚待2022年11月23日舉行的臨時股東大會批准。

瑞信希望通過上述措施將CET1比率從22年第三季度的12.6%提高到備考口徑下的14%左右，進一步加強集團的資本基礎，支持其新戰略方向。

對投資銀行業務徹底重組

與此同時，在未來三年內，瑞信還將對投資銀行業務進行徹底重組。

瑞信首席執行官UlrichKoerner表示，瑞信正對其投資銀行業務進行徹底重組，以創建一家更精簡、更穩定，且業務模式更貼合客戶需求的新銀行。“這是瑞信的歷史性時刻。”

據悉，重組將包括四個領域。

首先，瑞信表示將把瑞信第一波士_（CSFirstBoston）分拆__立的_本市_和___行，_以____部，__部_在瑞士的瑞信分家；

退出部分業務並大幅度降低證券化產品業務的風險敞口，釋放資本；

打造與核心業務聯繫緊密的瑞信環球市場業務，其中將包含瑞信交易業務中實力最強且相關度最高的領域以及業內領先的投資者產品平臺，爲財富管理客戶提供定製化產品方案；

組建非核心業務部(NCU)，逐步退出非戰略性低迴報業務，釋放資本。

據媒體報道，瑞信分拆出的第一波士頓將由花旗集團前銀行家MichaelKlein領導，有可能尋求獨立上市。

出售旗下證券化產品部門

值得注意的是，瑞士信貸即將達成協議，出售旗下的證券化產品部門。瑞信在聲明中稱，已達成一項框架和排他性協議，將其證券化產品集團(SPG)的很大一部分和其他相關融資業務轉讓給由ApolloGlobalManagement領導的投資者集團。

“此舉是瑞信今日宣佈的戰略評估的關鍵組成部分。”瑞信表示，旨在將瑞信投資銀行業務轉向更穩定、資本密集度較低、以諮詢爲重點的模式，同時減少風險加權資產和槓桿敞口。

今年第四季度裁員2700人，3年裁9000人

降本增效總是繞不開人員結構的精簡。在“籌資、拆分、裁員”的組合拳中，瑞信還表示將在今年第四季度裁員2700人，預計截至2025年，通過自然流失和有限度裁_，將員工總數降至約4.3萬人，_今年9月底的5.2_人減少9000人。同時，瑞信還計劃力爭削減至少15%(25億瑞郎)的支出，到2025年將成本降至145億瑞郎左右。

通過以上組合拳，瑞信爲2025年制定了明確的財務和資本目標，包括

核心有形股本回報率(RoTE)超過8%；集團RoTE達到7%左右；

調整後運營開支低於145億瑞郎；

集團普通股權一級資本(CET1)比率超過13.5%；

2022~2024年派發名義股息，2025年以後大規模派息。

亞太收入佔全球的13%，將中國視爲增長主要市場

對於整改目標，瑞信中國區首席執行官胡知鷙表示，將全力兌現這一戰略目標，並已迅速啓動執行工作，確保每項重要里程碑短期目標責任到人。

同時，胡知鷙還提到亞太區有着令人期待的業務機遇，是瑞信全球業務增長的關鍵支柱。在澳大利亞、東南亞、大中華區、印度和日本，瑞信一直高居外資財富管理機構排名前三甲。瑞信將繼續致力於支持和優先滿足亞太區客戶需求，依託穩固的資本實力和一致的戰略，瑞信能夠更加行穩致遠，實現穿越市場週期的更強勁業績。

而亞太區的具體業績又如何呢？與2021年第三季度的強勁業績相比，2022年第三季度亞太區稅前利潤有所減少，投資銀行、財富管理和資產管理業務收入均出現了下降。但憑藉多元化的市場和產品佈局，亞太區對瑞信集團淨收入的貢獻達到13%。從淨收入來看，韓國在亞太區各市場中表現較爲突出，淨收入相比去年同期有所增長。

至於亞太區利潤減少的原因，胡知鷙表示，面對經濟形勢和市場環境帶來的嚴峻挑戰，受地緣政治局勢影響，加上全球各大央行爲遏制通脹持續飆升採取了大規模貨幣緊縮措施，市場波動持續加劇，亞太區客戶業務量減少，客戶持續去槓桿。

而今年9月，瑞信就實現對瑞信證券(中國)有限公司(證券合資業務)的全資控股達成了相關協議。胡知鷙認爲，這一重大舉措凸顯了中國對於瑞信的重要戰略意義，表明瑞信始終將中國視爲當前以及未來長期業務增長的主要市場。