?1.首先要選好基金的類型，其次同一類型的基金不要買太多，因爲同一類型的買太多就很難分散風險，一般相似度越高的基金，同漲同跌的概率就會越高。

2.挑選優秀的基金經理。看基金經理過往的業績與經驗，背景資料。

3.看基金的業績排名。一般是看基金排行和基金過去一年和三到五年的業績排名怎麼樣，儘量選擇五年、三年、一年的排名均處於前25%的基金投資相對比較好。

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挑選基金應該說是一門比較成熟的學問，分析的框架也比較完備。,可以從“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四個方面入手。

一、4P選基法

“Platform”是指公司綜合平臺，這包括公司股東情況、股東與管理層的關係、公司理念、運作架構、公司中長期發展規劃、資產管理規模、股票基金規模等方面。這是影響旗下基金業績最深層次的原因之一。一般而言，股東層變動較大的公司，管理層變動通常較大，並可能影響投研團隊的穩定。同時，當股東層與管理層關係處理不好時，往往形成內耗，影響團隊士氣及進取心。

“People”是指投研團隊，主要的是基金經理。這包括基金經理從業經驗、敬業精神、職業操守、性格、愛好、公司投研資源狀況 、研究團隊情況、研究理念、研究方法等。作爲基金的掌舵人，基金經理的表現無疑對基金的未來業績起着至關重要的作用，同時，基金經理也不是一箇人在戰鬥，其後研究團隊的支持，也影響着基金業績的表現及持久性。

“Process”指公司的流程管理，這包括投資決策流程及執行情況、風控制度及執行情況、重大風險事件處理流程等。流程管理的實質是公司對風險的控制程度，流程管理規範的公司可能業績不是最突出的，但不至於犯大錯。

“Performance”是指基金的績效，主要從短、中、長期業績及相對業績來考察。當然，一隻歷史業績好的基金，未來業績並不會一定好，但“考高分的學生，下次考高分的概率較大”，業績是所有因素最終的反映。考察業績不能唯業績論，關鍵在於考察業績形成的背後原因，並判斷這些原因是否發生變化，從而判斷基金未來的可能表現。

二、當前選基關注的重點

“4P”很大程度上是一種原則性的方法，是一部“漁經”，而要具體抓住“魚”，則要靠修行了，需要對“4P”所概括的因素進行深入的挖掘。每一階段都會有不同的重點。在當前階段，我認爲應該着重關注兩類公司旗下基金：

其一是公司基本面發生改變，從而旗下基金業績發生好轉的基金。例如，近年國泰基金公司層面發生較大變化，2008年年初，基金公司投資總監變更爲餘榮權，又陸續更換了公司的幾位副總經理，基金經理也發生變更。今年以來，可以看到國泰公司旗下股票型基金相比前兩年業績發生明顯好轉。國泰金馬穩健、國泰金鵬藍籌，截止6月30日，今年以來收益率在195只基金中排第20位、40位，而這兩隻基金在08年、07年都排在同類後列。新世紀公司也屬於同樣情況，投資總監王衛東上任後，旗下基金業績整體好轉，此類的公司還有交銀施羅德等公司。

其二是“白馬”型的公司。華夏基金公司的投研實力較強。2007年華夏基金有2只基金在前10名，其它基金成績皆在前三分之一左右。2008年，6只主動管理型股票型基金均入前20。如果公司層面沒有發生劇烈變動，業績全面下滑的可能性也不大。公司旗下基金雖然不一定都位於前列，但不致於所有基金都排名落後。今年以來，除華夏大盤、華夏復興等旗下招牌基金表現較好外，能夠申購的華夏行業精選業績亦在同類前1/3。廣發基金公司、易方達基金公司、華寶興業基金公司、泰達荷銀基金公司、興業基金公司等也可積極關注。

教您如何選擇基金

投資基金與投資股票、債券和外匯一樣，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特點，導致它與傳統渠道的投資方法有着較大的差別。

在介紹基金選擇方法之前，有必要先瞭解與其他投資工具相比，基金都具有哪些特徵。

首先，基金具有集合理財、專業管理的特點。基金是將衆多投資者的資金集中起來，委託基金管理人進行投資。其次，基金是組合投資，能夠分散風險。爲降低投資風險，我國《證券投資基金法》規定，基金必須以組合投資的方式進行投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成爲基金的一大特色。再者，基金擁有利益共享、風險共擔的特點。基金投資者是基金的所有者。基金投資人共同承擔虧損的風險，共同分享收益。最後，基金是獨立託管，能夠保障資金安全。基金管理人只負責基金的投資操作，並不經手基金財產的保管，在一定程度上規避了風險。

基金的種類繁多，可按不同的方式進行分類。根據基金能否隨時認購或贖回及轉讓方式的不同，可分爲開放型基金和封閉型基金；根據投資基金的組織形式的不同，可分爲公司型基金與契約型基金；根據投資基金投資對象的不同，可分爲貨幣基金、債券基金、股票基金等。

那麼，如何選擇基金呢？首先要考慮的是自身的投資偏好，對於保守型投資者，可以將80%資金投資於選擇債券型或貨幣型的基金，將20%的資金投資於股票型的品種，這樣不僅可以降低投資風險，也可以保障資金的流動性，同時還能保證一定的收益；對於風險承受力比較強的投資者，可以選擇將大部分的資金投資於股票型或指數型基金，將少部分用於投資資金流動性較好的貨幣基金品種。在保證最大收益的同時，還能保持一定的資金流動性。第二，如果我們投資於股票型基金，我們就要考慮到由於基金擁有分散投資等優勢，本身就可以將非系統風險較好的分散開，所以在投資時我們考慮的是投資於一個或幾個相關行業，而不是像股票一樣將目光放在一箇或幾個公司上。第三，要考慮選擇哪個基金公司、哪個基金管理人，選擇一家好的基金公司是保證你資產安全的前提，而選擇一箇成熟的基金管理團隊是你資產獲利的保障。第四，要在已經篩選出的幾隻基金中，查看每一隻基金，從設立到現在的獲利情況和資金投資比例等數值。

在交易過後，你需要保持一箇良好的心態。因爲從基金所具有的特點來看，它更適合於長線持有，你不能期待它像股票一樣一天就給你帶來10%的回報。但是，你仍然需要經常關注你所投資的基金，查看它的走勢是否如你當初所預想的一樣，並且在適當的時候進行基金贖回、獲取收益。

爲什麼我們需要理財？

你是不是常常覺得錢不夠用，或存不了錢？同樣是領薪水，爲什麼別人可以很快買了一套房子？而你還是一箇“月光光”？

很多人都覺得理財是有錢人的事情，其實不然。錢少的時候更需要理財，才能積少成多。而所謂的“理財”，也只是處理所有和錢相關的事情而已：買東西、付信用卡賬單等。你無時無刻不在理財。而有規劃的理財方式，可幫助你順利地累積財富。

與此同時，上世紀普遍的理財方式：存定期、買國債等已無法適應環境的變化。好在銀行、保險、證券、基金等金融機構不斷拓展理財產品的種類，讓我們在可承受的風險範圍內，有了獲取更高回報的可能。知己知彼，百戰不殆。一下子面對如此衆多的理財工具、如此繁雜的理財信息，對大多數中國人而言，難免有迷失於原始叢林的茫然。越來越多的人在認識到“爲什麼”之後，開始困惑於“怎麼做”。

其實，個人投資理財領域絕無高深之處。這在全世界都是一樣的。只要花一點時間學習，一定可以找到適合自己的理財產品。

“有錢並非萬能，沒錢卻萬萬不能”。所以，從2024-09-05 起，從現在起，拿起算盤，選擇一箇適合你的理財工具。

要不然，“你不理財，財不理你”。

股神巴菲特曾說，如果你沒有持有一隻股票十年的準備，那麼，連十分鐘都不要持有這隻股票。同樣，你沒有長期持有基金的打算，而把基金作爲發財而不是理財的手段，你可能也會最終失望。

買基金數“星星”

截至去年底，國內基金已超過300只。選一隻優秀的基金成爲基民必做的功課。如何選“秀”？公開的基金業績排行榜爲投資者提供了大量信息，是選基的重要參考。

在公開的基金業績排行榜中，較爲普及的是銀河證券基金研究中心、晨星等機構發佈的排行榜。前者每日一次公佈在《中國證券報》上，後者每週一公佈在晨星公司網站上。這些基金業績排行榜都會列出過去一週、一箇月、三個月、六個月、一年、兩年的回報率和排名，這樣既能看出一隻基金近期的表現，也知道這隻基金中長期的表現。

基金在每個評比期間的排名各不相同，到底要以哪一個數字爲準呢？

“一般而言，基金在過去六個月以內的回報率屬於短期業績。因此也很難據此推斷基金經理團隊的能力。建議基民首先還是要看過去較長一段時間的業績表現，同時也關注近期表現。過去一年的回報率是非常重要的指標。”理財專家指出。

“在基金業績排行榜中，最簡單、直觀看出基金表現的辦法，就是看星級。”業內人士指出。

“以晨星開放式基金業績排行榜爲例。星級評價的標準是：綜合考慮基金的回報率和風險後，給基金打分，再按得分高低給予星級評價，五星級是最高的。”

根據晨星“風險調整後的收益”指標由大到小，前10%被評爲五星；接下來22.5%被評爲四星；中間35%被評爲三星；隨後22.5%被評爲二星；最後10%被評爲一星。“看星級可比較全面地瞭解一隻基金的以往業績表現，五星級基金無疑是同類基金中的‘好學生’。”

好學生的成績也可能退步。因此，排行榜也不是萬能的，但它給了投資者一箇重要的參考。

新基金PK老基金

今年一季度新基金的發行火爆異常。“一般都是一天結束募集，上投摩根更是創下了一天募集900億的發行神話。”

同時，老基金也紛紛上演拆分大戲，將淨值拆分爲“1”元，滿足基民的“1”元情結。

“一般而言，新基金最大特點是以1元一箇基金單位，因此比那些動輒2元以上的老基金‘便宜’很多。”

從基金購買方式來說，新基金髮行時屬於“認購”，買老基金則屬於“申購”，購買新基金一般比老基金費率低一些，認購費率一般爲1.2%，申購則多爲1.5%甚至更高。

雖然新基金在費率等方面具有優勢，但由於還未正式運作，能否成爲基金市場的“白馬”尚是個未知數。而老基金相比於新基金來說，具有以往投資業績的參考、穩定的投資風格和投資表現纔是值得選擇的根本依據。

同時，股市漲幅較大、上漲潛力受影響的時候，不應盲目投資新基金。“因爲在股市大幅上漲的情況下，新基金的建倉成本一般比老基金要高，盈利能力自然會受到一定影響。不過，‘牛市不言頂’。無論漲幅有多大，如果股市還有上漲空間，那這時無論買新基金還是老基金都是賺錢的。”業內人士指出。

基金定投：燙平風險的魔杖

時間是燙平波動的最好工具。如果採取分批買入法，就克服了只選擇一箇時點進行買進和沽出的不足，可均衡成本，即定期定額投資法。這是基於克服人性的優柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點而應運而生的一種投資方法。

投資基金有兩種方式：一爲“單筆投資”，一爲“定期定額”(簡稱定投)。單筆投資是一次拿出一筆金額，選擇適當時點買進基金，並在市場高點時獲利了結；定期定額則是指每隔一段時間，通常是每一箇月，投資固定金額於固定的基金上，不必在乎進場時點，也不必在意市場價格起伏，時間到了就固定投資。（詳情見右下表）

理由之一：分散風險

股市短期波動難以預測，一些新進入的投資者，如果買不對時點，短期就要承受虧損的心理壓力。定期定額通過分批買入，雖不能保證買在低點，但保證不買在高點，長期投資之後，只要找一箇相對好的時機賣出基金，獲利的機會應是很大的。

定期定額是平均成本、長期投資、積少成多的投資方式。因此，開始投資的市場時點並不需要太過在意。一方面無須耗費精神判斷時點，另一方面可有效分散風險，所以定期定額又被稱爲“傻瓜投資術”。

理由之二：聚沙成塔

業內人士介紹說，定期定額投資有點類似銀行的“零存整取”。“但不要小看定期定額聚沙成塔的能力，長期投資加上覆利的魔力。如能早日開始，每個月500元就可幫人儲備起養老基金。”

假設大華（化名）從20歲起，就每個月固定投資500元在基金上，每年投入本金6000元，連續投資6年後停止扣款，讓本金繼續增值。假定以國內股市過去17年平均回報率12%計算，到60歲大華退休時，他30歲之前投入的3.6萬元連本帶利已累積了260萬元。當然，如大華沒停止扣款，這個數字將是520萬元。

通過定期定額投資，父母可爲孩子儲備長期的教育費用，單身貴族可爲自己準備買房基金，甜蜜的戀人也可幫彼此儲蓄養老基金，辛苦的上班族可積累出國旅遊資金。

本報記者 何燕

五步！搞掂投“基”計劃

A設定投資目標

基金投資是理財，而理財的目的在於滿足生活需求，提高生活質量。把基金投資與人生各階段的理財目標結合在一起，能幫助我們對投資過程進行有效規劃。

投資目標應儘可能量化。例如：希望45歲時能買一幢價值200萬元的房產、爲兒子準備30萬元的出國留學教育金等等。這些目標可劃分爲短、中、長期目標，不同投資目標應有先後次序，以便於逐一規劃。

一般來說，在既定的投資目標下，如果準備時間不長，就必須提高投資金額；如果投資期間拉長，那麼投資金額就可相應的降低。

B診斷財務狀況

大部分投資目標，尤其是中長期目標的實現，都是通過投資風險資產來積累財富。進行風險資產組合規劃之前，應斷自身財務狀況。

通過分析家庭現有的資產、收入和負擔，明確到底有多少“閒錢”可用來買基金，將投資的虧損風險控制在個人和家庭能夠承受的範圍之內。

您只需製作兩張簡單的家庭財務報表，列出您或家庭的當前資產、負債、收入等所有與錢有關的資料。這樣，財務狀況就清楚地呈現在您面前了。

例如，獨身、30歲的外企職員小明的個人財務報表。（右表）

根據小明當前的收入、支出情況進行分析，銀行定期存款能夠滿足3－6個月的生活費支出。在短期沒有重大資金支出計劃的情況下，可考慮把部分的活期存款用於基金投資。萬一這筆投資出現虧損，也不至於影響到正常生活，年輕人來日方長，只要堅持投資，短期的虧損一般可以彌補回來。

C認清風險偏好

有了目標，也知道了可投入的資金、期限，接下來就是選擇合適的基金品種。以小明爲例，假定他的遠期目標是30年內積累300萬元的養老金。每個月投資相同的金額，如果選擇年收益率是4%的投資工具，則每個月要投資4457元；如果年收益率是8%，每個月要投資2206元；如果年收益率達到12%，則每個月投資額就下降至1035元。

當然，並不是收益率越高的基金品種就越好，還要看是不是適合自己，自身風險偏好是必須要考慮的因素。

一般來說，風險偏好越高，投資目標達成的期限越長，相應投資工具的風險可以越高，預期的收益率也就越高。如果您對自己的風險偏好還不十分瞭解，可到銀行、基金公司的理財櫃檯做一下風險偏好的測試，看看自己屬於激進型、穩健型還是保守型投資者。

小明在基金公司理財櫃檯做了“投資者風險偏好測試”，根據測試結果，小明屬於穩健型的投資者，不滿足於銀行存款利息，渴望有一定的投資收益，但又不願承受較大的風險，能夠承受的最大投資虧損不超過本金的10%。

D選擇基金品種

不同的基金品種，決定了不同的預期風險收益水平。如果是股票基金，根據海外長期經驗，可預期的年平均收益率是10%～15%，收益率雖然高出好多，但有虧損風險。對於穩健型的投資者，可考慮通過組合投資降低風險，如50%的股票基金、50%的債券基金。

結合小明的投資目標、可投入資金以及自身風險偏好，決定採取股票基金60%、固定收益工具40%的資產分配。這個投資組合的中長期預期年收益率6%～9%，如果碰到股市不好的年份，估計損失可達到總資產的10%，但還能承擔。

在大類的資產分配決定以後，接下來就該挑選出信譽良好、中長期業績出色的基金。選擇股票基金的時候，小明採取了先選公司後選基金的方法——先選出過去一年旗下股票基金平均業績位居前10名的基金公司，再從這些公司旗下的總共30只股票基金中選出過去兩年同類排名在前1/3的基金，將範圍縮小到12只基金，最後從中選取了波動幅度最小的A基金。

E擬定投資步驟

確定投資對象之後，該付諸行動了。在投資股票基金的時候，最好不要一次大量買進，避免不必要的損失。可考慮將總投資金額分成三四份，每個月進場一次。這種分散入場的方式，可減少所有資金全部買在市場高點的風險。如果你更小心，或者要投資的金額巨大，甚至可以多分幾份，用一年的時間逐步完成投資組合。

小明計劃先拿出6000元來買A基金，分三批買入。第一次單筆買入2000元，其餘4000元先買入同一公司的貨幣市場基金，一箇月後再分兩次轉換成A基金。

在單筆投資的同時，小明還辦理了定期定額投資A基金計劃。每個月投入1000元，以過去30年美國標準普爾500指數年平均回報率12%計算，小明通過定期定額30年積累300萬元養老金的目標是可以實現的。本報記者 何燕

股票基金大不同

去年底基金的高收益，讓基金轟轟烈烈地火了一把。而今年，大家則更多地將目光投向了股市，每天直線上漲的開戶數就是證明。

基金和股票一樣，都屬於大衆投資工具，也都可預期較高的回報率。但從投資運作、資金門檻、風險水平三個方面來看，還是有很大的不同。

自己操作VS專家理財

與個人投資股票不同，投資基金，是將錢交給基金公司的基金經理來運用管理，所得到的利潤是由所有基金投資人共同分享、虧損共同分擔的一種投資工具。

基金的背後是一箇專業化的投資研究團隊，基金投資是建立在專業基本面研究、計算、分析基礎上的決策，在這方面基金的確比個人投資者具有優勢。

雖然個人投資基金和投資股票都要自負盈虧，但投資基金通過專家操作，可省去個人花費心思研究個股與選股的困擾，投資的重點是比較基金中長期業績表現以及基金公司的專業背景，進而選擇適合自己的基金。

高門檻VS低門檻

基金投資者可以用很少的資金進入廣闊的投資市場。

以國內開放式基金而言，單筆申購最低金額通常只要1000元，而定期定額的投資方式則每次只需投資500元以上，與投資股票動輒上萬元相比，投資金額的負擔較輕。

同時，基金投資對專業技能、時間要求低。

集中投資VS分散投資

基金投資範圍比個人投資股票更廣，能分散風險。

由於基金是匯聚衆多投資人的資金而成，資產規模龐大，因此能比個人投資股票進行更大範圍的資產配置。在基金的一籃子投資組合裏，可將資金投資於30至100只股票，而個人投資股票往往僅限於五六隻股票，相比之下，投資基金風險相對分散。