股指：

　　昨日，A股市場繼續調整，Wind全A下跌1.31%，成交額5860億元。股指期貨對應指數分化明顯，中證1000下跌2.16%，中證500下跌1.56%，滬深300下跌0.51%，上證50下跌0.29%。日前，央行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作，債權市場收益率出現明顯回升的同時，權益市場也受到明顯提振，但今日基本回吐多數漲幅。此前，據新華社消息，中共二十屆三中全會將於7月15日在北京召開。市場對於會議期待頗多，諸如財稅問題、房地產定位問題、金融行業定位問題等，市場希望可以從會議中找到答案。我們認爲，經濟的企穩回升關鍵在於居民部門收益水平。居民部門收益水平的提升有助於中長期通脹預期的恢復，進而帶動房地產行業企穩，而房地產的企穩有助於緩解地方存量債務壓力，提升地方政府投融資的能動性，並拉動各行業需求的回暖。基差方面，IM2407基差-32.87，IC2407基差-30.7，IF2407基差-26.81，IH2407基差-31.3。

　　國債：

　　國債期貨收盤集體下跌，30年期主力合約跌0.19%報108.77元，10年期主力合約跌0.07%報105.27元，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.02%。公開市場方面，央行昨日進行20億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.80%，與此前持平。因有1000億元7天期逆回購到期，當日實現淨回籠980億元。銀存間質押式回購利率漲跌互現。1天期品種報1.7181%，漲2.61個基點；7天期報1.8045%，漲1.51個基點。爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。在多次提及長債風險的情況下30年起國債收益率再度下行至2.4%附近。央行此舉或爲公開市場現券賣出做準備，用以防範利率風險。公告發出後，國債收益率快速上行。短期來看，長端國債收益率下行受阻，短端相對強勢。

　　貴金屬：

　　隔夜倫敦現貨黃金窄幅震盪，價格下跌0.11%至2356.3美元/盎司；現貨白銀亦震盪偏弱，下跌0.53%至30.363美元/盎司；金銀比小幅回升至77.6附近。歐央行6月會議紀要，歐央行對政策抑制經濟增長的擔憂有所緩和，普遍看好通脹前景，預計年內仍有兩次降息。另外，之前公佈的最新美聯儲會議紀要顯示，等待更多信息獲得降息信心，但絕大多數官員認爲經濟逐漸降溫。近期糟糕的經濟和就業數據表現，美聯儲9月開啓降息成爲可能；而歐央行寬鬆論調，使得美元保持高位震盪走勢，方向性不明。近期伴隨着寬鬆預期以及美國大選的地緣影響，黃金再次表現偏強，關注本輪上衝的力度。今晚將公佈週五非農就業數據，關注數據公佈前後金價表現。