什麼是次級債(次級債的含義和特徵)

一、次級債的定義

次級債是指企業借款人向投資人發行以未受擔保的負債，並在償還主流債務之前進行償付的債務。換句話說，次級債是指在追溯權層次上位於普通債券之後，風險性相對較高的一種債券。

二、次級債的特徵

1. 風險性高：次級債的風險相對於其他債券更高，因爲在破產清算時，債權人的權利排名在主流債權之後，風險自然也更大。

2. 高收益：由於次級債的風險性更高，投資者往往需要承擔更大的風險才能獲得更高的回報。

3. 投資門檻高：由於次級債的風險較高，一些投資者可能需要滿足一定的投資門檻才能購買。

4. 資金運用靈活：某些次級債發行人可以使用籌集的資金用於各種用途，例如公司擴張或股票回購。

三、次級債的風險評級

爲了準確評估次級債的風險，金融機構將根據次級債發行人的財務穩定性、債務支付能力、資產負債表和市場前景等因素，對次級債進行風險評級。一般來說，次級債的評級通常爲BB或以下，是屬於高收益債券中的一種。

四、次級債的投資策略

對於投資者而言，投資次級債不應該是全部投資組合的重心，而是應該將其視爲投資組合的一種補充手段。因此，在投資次級債時，投資者需要注意以下幾個方面：

1. 選購正規的金融機構以降低風險

2. 鑑別發行人的財務穩定性和債務支付能力

3. 分散投資組合以減少風險

4. 藉助工具對次級債進行風險管理

五、結論

儘管次級債作爲一種高收益的理財產品，非常具有誘惑力，然而，因其固有的風險性，投資者不應該將幾乎全部資金投向此類產品。而應該將其作爲投資組合中的一種補充手段，結合自身的風險偏好和投資需求來進行合理的配置。