臨近年底，在基金年度業績排名戰即將進入激烈的衝刺階段之際，一些基金產品又通過限制大額申購甚至暫停申購的方式，打開規模“調節閥”——短期內控制產品規模，避免攤薄收益，以期獲得一箇較好的年度收益排名。

多隻績優產品限購

11月8日，圓信永豐基金髮布關於圓信永豐興融暫停申購、轉換轉入及定期定額投資業務的公告。

當日，博時基金也發佈了博時安盈調整大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務的公告。

11月7日，融通基金髮布融通動力先鋒暫停大額申購、定期定額投資、轉換轉入業務的公告。

事實上，不少基金近期發佈公告宣佈暫停大額申購，有些基金甚至暫停申購，“閉門謝客”。

11月3日，金信基金髮布金信優質成長混合暫停申購業務的公告，公司決定從11月3日起暫停該基金的日常申購業務，原因是保護基金份額持有人利益，保持基金的平穩運行。

11月2日，中信保誠基金公告，中信保誠多策略靈活配置混合A類份額於11月2日起暫停100萬元以上（不含100萬元）大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務。

更早之前，金鷹科技創新、金元順安優質精選、招商量化精選、大成景恆混合等多隻權益類基金已經陸續在9月到10月發佈“限購令”，暫停大額申購或者暫停申購。

不過，也有大量基金“開門迎客”。華泰柏瑞科技創新、東海數字經濟、富國致弘量化選股、中金現金製造等基金近期公告，開放申購、贖回、轉換和定期定額投資業務。

或爲業績排名戰做準備

值得注意的是，近期發佈“限購令”的基金，尤其是權益類基金，有多隻產品今年的業績亮眼。例如，截至11月7日，金鷹科技創新A今年以來的收益率達39.14%，是今年以來收益率的普通股票型基金。

此外，金元順安優質精選A今年以來截至11月8日收益率爲26.25%，大成景恆A今年以來截至11月8日收益率爲20.07%，中信保誠多策略A今年以來截至11月8日收益率爲17.68%。金信優質成長混合於今年4月12日成立，截至11月8日，該基金成立以來的收益率達20.75%。

這些暫停或限制申購的基金中，有一些是因爲分紅等原因，比如金鷹科技創新10月24日暫停機構客戶大額申購（含轉換轉入、定期定額投資），10月26日公告分紅，10月30日恢復機構客戶大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）。

對於部分績優基金限購，尤其是在臨近年底，業內人士認爲，這或許是出於“限規模、保業績”的考慮。通過控制申購維持基金規模“保業績”是業內比較常見的一種做法。對基金經理來說，新申購資金程度上可能攤薄原有基金份額持有人的收益，增加了基金淨值提升的難度，爲了讓產品有相對更好的排名，不少基金經理會提出限制申購以維持合理的基金管理規模。尤其是在年底，年度業績排名戰進入的衝刺階段，基金經理對業績的重視程度往往會超過管理規模。

積極尋找結構性機會

臨近年底，除了在規模和業績之間做平衡，基金公司更多地是着眼未來，積極佈局投資。

博時基金錶示，隨着海外流動性逆風邊際緩解，中美利差重新向上擴張有利於滬深300表現，要爲市場超跌反彈帶來的年底上行可能性做好應對，順勢加倉。結構上，超跌反彈期超跌因子佔優，短期高分紅風格相對優勢可能減弱，應對上繼續減高分紅、加彈性方向。

金鷹基金依然維持反彈行情開啓的基本判斷。其認爲，美聯儲加息尾聲或有望確認，疊加外部環境改善、經濟企穩等因素，或將共同提振A股市場信心，市場或有望開啓一波反彈行情。建議均衡配置，短期成長風格偏強，加大對低估值、低籌碼的關注。

“我們對A股仍保持樂觀，將積極尋找結構性機會。”玄元投資表示，政策持續發力，經濟出現底部企穩的跡象，組合迴歸中性倉位，配置超跌的行業龍頭、科技成長股以及醫藥板塊。