組件設備：與印度Waaree籤10GW組件設備訂單，獲海外組件設備大單據公司官方微信公衆號1）獲10GW海外組件設備訂單：SNEC展會期間，印度光伏組件製造商WaareeEnergiesLtd.與公司正式簽約10GW組件自動化生產線項目。2）戰略意義：自2017年開始，公司與Waaree已簽約並交付的項目累計已達到10GW。此次簽約10GW組件裝備項目，是公司迄今爲止在海外獲得的訂單，也是雙方戰略合作邁上新臺階的標誌。3）印度市場：據印度CEA預測，到2029～2030財年印度將累計安裝292.6GW的光伏系統。Waaree是印度的光伏組件製造企業，目前擁有12GW的生產製造能力，產品銷往全球20多箇。在PVEL最近發佈的《2023年光伏組件可靠性計分卡》中被評爲"表現"組件供應商(TopPerformer)。Waaree與金辰合作、未來組件產能將邁向20GW目標。厚積薄發：光伏HJTTOPCon設備均邁向頭部，組件設備龍頭將二次騰飛1）HJT設備：公司首臺量產微晶設備已交付頭部客戶、正在進行中試/量產級別驗證。我們預計2025年市場空間達602億元、2022-2025年CAGR=74%；公司PECVD設備產能大、成本低，設備進展有望超預期。公司預計2023年底前可拿到5GW左右訂單，且未來將具備提供HJT整線方案能力。2）TOPCon設備：公司聘中科院寧波所資深科學家任公司科學家，具備交付管式熱製程真空設備和工藝，已獲量產批量訂單。我們預計2023-2025年爲TOPCon擴產高峯期、合計市場規模1107億元（年均369億元），公司將受益。3）擬發行10億定增：其中4.8億用於公司智能製造華東基地項目、3.4億用於電池片PVD設備產業化項目，與公司的電池自動化設備、絲網印刷技術、HJTPECVD設備配套組成HJT整線核心設備，HJT整線生產成本。4）投實驗線，向N型電池組件設備“一體化”供應商佈局：公司投資1.02億元建設“電池&組件研發實驗室”、2023年逐步貫通，爲電池組件研發測試提供完整平臺。盈利預測及估值：看好公司光伏HJT和TOPCon設備均邁向頭部預計公司2023-2025年淨利潤爲1.9/3.4/5.4億元，同比增191%/83%/56%，對應PE爲37/20/13倍。維持“買入”評級。風險提示：HJT/TOPCon電池設備推進速度不達預期；下游擴產不及預期